环球股市在过去的4月份弹升有力，但较52周的高位仍遥不可及，相反，经济萧条之下，快餐业的抗周期特征发挥得淋漓尽致，大家乐3月初强悍的创下17.18港元的一年新高，乃港股中为数不多有如此出色表现的明星股之一。由于未来经济环境仍不明朗，看好其防御性的外资基金续趁低吸纳该股。

　　联交所资料显示，澳洲联邦银行于4月24日轻轻手增持了19万股大家乐股份，每股平均作价为15.2港元，将持股量由7.96%提升至8%。澳洲联邦银行上次入市要追溯至去年11月3日，当时持股量则好达到7%，显然期间还有出手，累计增持了约1%的股份，对该股持乐观的态度。事实上，澳洲联邦银行的确对大家乐情有独钟，自去年5月13日大手扫货1577万股，首次持有大家乐权益愈5%以来，至今从未申报过减持行动，密密的吸纳直至持股量上升至现时的水平。

　　大家乐除斩获基金“芳心”外，投行对其防御性亦赞赏有加，中银国际认为经济不景顾客会放弃高档餐馆而选择相对便宜的餐厅，料大家乐不仅得益于销量的增长，同时原材料和租金费用等成本也下降，双重受惠，可保持收入稳定增长，及趁机扩大市场份额；并预计大家乐为庆祝成立40周年而派发特别股息，带来惊喜；因而将该股纳入港股首选名单之列。

　　不过，即使大家乐受经济放缓打击较少，也难免或多或少有影响，该公司主席陈裕光上月透露，大家乐今年以来同店增长回落至单位数水平，较去年第四季的双位数增幅有所减弱，顾客平均消费水平同步有小幅的下降。陈氏的言论令投资者对大家乐的防守能力产生质疑，股价立马作出过激反应，以周四收市价14.42港元计，较上月的52周高位回落15%，同期大市录得超过一成的升幅。

　　捧场客趁大家乐回吐加注追货，并不难理解，反而东亚银行(00023-HK)主席李国宝近日的操作，则有点摸不著头脑。

　　联交所资料显示，李国宝先于4月22日，增持47.75万股中国海外(00688-HK)股份，每股平均价12.592港元，持股量上升至0.07%。接著又于次日，23日减持100万股自家公司，东亚银行的股份，持股量降至2.78%，交易未披露作价。

　　此外，李氏还于4月27日入股私有化方案刚被否决的电讯盈科(00008-HK)，于4月27日以每股平均价3.31港元增持40万股，持股量上升至100万，相当于0.01%的已发行股本。

　　李国宝身为东亚银行创始人及香港财经高管，同时兼任多家上市的董事一职，包括中国海外和电盈。李氏增持中国海外，或受内地楼市这次大跌眼镜的“小阳春”所刺激，如中国海外3月份销售额同比大增43%至60.6亿港元，销售面积增加71%至62.5万平方米，首季已完成全年目标的三成，相当不俗，内地楼市整体似乎现复苏的迹象。

　　至于增持电盈，则反映李氏乃好“息”之徒，电盈在私有化建议被上诉庭否决后宣布派发特别股息每股1.3港元的高息，超过股价的三分一，股息吸引。考虑派息后的电盈估值，相当于不足10倍的2010财年预测市盈率，亦为合理水平。

　　但李国宝何解罕有的减持东亚银行？则无从论证。东亚银行首季业绩较为理想，并预计今年业绩将会优于去年。在练好“内功”之余，东亚银行近期也积极对外扩张，先后传出收购AIG旗下台湾友邦证券股权、洽购工商东亚证券多数股权，及伙马来西来AffinHoldings于新疆申请伊斯兰银行业务经过牌照，收购动作频频，公司业务似乎一片欣欣向荣。李氏现时减持，著实难以诠释投资者心头之疑惑。

　　近期其它股权变动事件∶

　　上市公司股东名称变动数量变动日期

　　恒基地产李兆基增持25万股4月27日

　　鹰君集团罗嘉瑞增持22.16万股4月27日

　　惠理集团苏俊祺增持800万股4月27日

　　李宁新加坡政府投资减持3200万股4月24日

　　南车时代未来资产增持695万股4月23/24日

　　上海石化新加坡政府投资减持46.8万股4月24日

　　上海实业吕明方减持15万股4月24/27日

　　马钢股份卓誉投资增持1970万股4月22日